Hft Trading Strategien

HFT Hochfrequenzhandel (HFT) ist eine Programmhandelsplattform, die leistungsstarke Computer einsetzt, um eine große Anzahl von Aufträgen mit sehr schnellen Geschwindigkeiten zu verarbeiten. Deutsch:. Englisch: v3.espacenet. com/textdoc? DB = EPODOC & ... PN = Es verwendet komplexe Algorithmen, um mehrere Märkte zu analysieren und Aufträge basierend auf Marktbedingungen auszuführen. Typischerweise sind die Händler mit den schnellsten Ausführungsgeschwindigkeiten rentabler als Händler mit langsameren Ausführungsgeschwindigkeiten. BREAKING DOWN High-Frequency Trading - HFT Hochfrequenz-Handel wurde populär, als der Austausch begann, Anreize für Unternehmen zu bieten, um Liquidität auf den Markt hinzuzufügen. Zum Beispiel hat die New York Stock Exchange (NYSE) eine Gruppe von Liquiditätsanbietern namens Supplemental Liquidity Provider (SLPs), die versucht, Wettbewerb und Liquidität für bestehende Anführungszeichen an der Börse hinzuzufügen. Als Anreiz für Unternehmen zahlt die NYSE eine Gebühr oder Rabatt für die Bereitstellung der Liquidität. Im Juli 2016 betrug der durchschnittliche SLP-Rabatt 0,0019 für NYSE - und NYSE MKT-notierte Wertpapiere an der NYSE. Bei Millionen von Transaktionen pro Tag ergibt sich ein großer Gewinn. Die SLP wurde nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 eingeführt, als Liquidität ein wichtiges Anliegen für Investoren war. Vorteile von HFT Der Hauptvorteil von HFT ist, dass es die Marktliquidität verbessert und Bid-Ask-Spreads entfernt hat, die bisher zu klein gewesen wären. Dies wurde durch Hinzufügen von Gebühren auf HFT getestet, und als Ergebnis wurden Bid-Ask-Spreads erhöht. Eine Studie beurteilt, wie kanadische Bid-Ask-Spreads geändert, als die Regierung Gebühren auf HFT eingeführt, und es wurde festgestellt, dass Bid-Ask-Spreads um 9 erhöht. Critiques von HFT HFT ist umstritten und wurde mit einigen harten Kritik erfüllt. Es hat eine große Menge an Broker-Händlern ersetzt und verwendet mathematische Modelle und Algorithmen, um Entscheidungen zu treffen und menschliche Entscheidungen und Interaktionen aus der Gleichung zu nehmen. Entscheidungen geschehen in Millisekunden, und dies könnte zu großen Marktbewegungen ohne Grund führen. Als Beispiel, am 6. Mai 2010, erlitt der Dow Jones Industrial Average (DJIA) seinen größten Intraday-Point-Drop jemals, sank 1.000 Punkte und sank 10 in nur 20 Minuten vor dem Anstieg wieder. Eine Regierungsuntersuchung beschuldigte eine massive Ordnung, die einen Ausverkauf für den Absturz auslöste. Eine zusätzliche Kritik an HFT ist es, dass große Unternehmen auf Kosten der kleinen Jungs oder der institutionellen und Privatanleger profitieren können. Eine weitere große Beschwerde über HFT ist die Liquidität von HFT ist Ghost Liquidität, was bedeutet, dass es Liquidität, die auf dem Markt verfügbar ist eine Sekunde und gegangen die nächste, verhindert Händler aus tatsächlich in der Lage, diese Liquidität handeln. Strategien und Geheimnisse der High Frequency Trading (HFT) Unternehmen Geheimhaltung, Strategie und Geschwindigkeit sind die Begriffe, die am besten definieren Hochfrequenz-Handel (HFT) Unternehmen und in der Tat, die Finanzindustrie insgesamt, wie es heute existiert. HFT-Firmen sind geheimnisvoll über ihre Arbeitsweise und Schlüssel zum Erfolg. Die bedeutenden Leute, die mit HFT verbunden sind, haben Rampenlicht gemieden und lieber weniger bekannt, obwohl sich das jetzt verändert hat. Die Firmen im HFT-Geschäft betreiben mehrere Strategien zum Handel und Geld verdienen. Die Strategien beinhalten verschiedene Formen der Arbitrage-Index-Arbitrage. Volatilität Arbitrage. Statistische Arbitrage und Fusion Arbitrage zusammen mit globalen Makro. Longshort-Eigenkapital Passive Marktherstellung und so weiter. HFT verlassen sich auf die ultraschnelle Geschwindigkeit von Computer-Software, Datenzugriff (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook usw.) auf wichtige Ressourcen und Konnektivität mit minimaler Latenz (Verzögerung). Erfahren Sie mehr über die Arten von HFT-Firmen, ihre Strategien, um Geld zu verdienen, Hauptakteure und mehr. HFT-Unternehmen nutzen in der Regel private Geld, private Technologie und eine Reihe von privaten Strategien, um Gewinne zu generieren. Die hochfrequenten Handelsfirmen lassen sich breit in drei Arten unterteilen. Die häufigste und größte Form der HFT-Firma ist die unabhängige proprietäre Firma. Proprietäre Handel (oder Prop-Handel) wird mit dem Firmen-eigenen Geld und nicht das der Kunden ausgeführt. LIkewise, die Gewinne sind für die Firma und nicht für externe Kunden. Einige HTF-Firmen sind ein Tochterteil eines Broker-Händlers. Viele der regelmäßigen Broker-Dealer-Firmen haben einen Unterabschnitt, der als proprietäre Handelstische bekannt ist, wo HFT fertig ist. Dieser Abschnitt ist getrennt von der Firma, die das Unternehmen für seine regelmäßigen, externen Kunden tut. Schließlich sind die HFT-Firmen auch als Hedgefonds tätig. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Erzielung von Ineffizienzen bei der Preisgestaltung über Wertpapiere und andere Vermögenskategorien mit Arbitrage. Vor der Volcker-Regel. Viele Investmentbanken hatten Segmente für HFT. Post-Volcker, keine Geschäftsbanken können proprietäre Handelspartner oder solche Hedgefonds-Anlagen haben. Obwohl alle großen Banken ihre HFT-Geschäfte geschlossen haben, sind einige dieser Banken immer noch vor Vorwürfen über mögliche HFT-bedingte Fehlverhalten in der Vergangenheit geführt. Wie machen sie Geld Es gibt viele Strategien, die von den Ansteckungshändlern angewendet werden, um Geld für ihre Firmen zu machen, einige sind ziemlich alltäglich, einige sind umstrittener. Diese Unternehmen handeln von beiden Seiten, d. h. sie stellen Aufträge an, um zu kaufen und zu verkaufen unter Verwendung von Limit Orders, die über dem aktuellen Markt (im Falle des Verkaufs) und etwas unter dem aktuellen Marktpreis (im Falle des Kaufs) liegen. Der Unterschied zwischen den beiden ist der Gewinn, den sie taschen. So verleihen sich diese Firmen in der Marktmacherei nur, um Gewinne aus dem Unterschied zwischen dem Bid-Ask-Spread zu machen. Diese Transaktionen werden von Hochgeschwindigkeitsrechnern mit Algorithmen durchgeführt. Eine weitere Einnahmequelle für HFT-Unternehmen ist, dass sie für die Bereitstellung von Liquidität durch die Electronic Communications Networks (ECNs) und einige Börsen bezahlt werden. HFT-Unternehmen spielen die Rolle der Market Maker durch die Schaffung von Bid-Ask-Spreads, Churning meist preisgünstige, hohe Volumen Aktien (typische Favoriten für HFT) viele Male an einem einzigen Tag. Diese Firmen sichern das Risiko, indem sie den Handel abqueren und ein neues schaffen. (Siehe: Top-Aktien High-Frequency Traders (HFTs) Pick) Ein anderer Weg, den diese Firmen Geld verdienen, ist die Suche nach Preisdiskrepanzen zwischen Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Anlageklassen. Diese Strategie wird als statistische Arbitrage bezeichnet, wobei ein proprietärer Trader auf der Suche nach vorübergehenden Inkonsistenzen der Preise über verschiedene Börsen ist. Mit Hilfe von ultraschnellen Transaktionen profitieren sie von diesen kleinen Schwankungen, die man gar nicht bemerkt. HFT-Firmen machen auch Geld, indem sie sich in der Impulszündung hingeben. Die Firma könnte darauf abzielen, eine Spike in den Preis einer Aktie zu verursachen, indem sie eine Reihe von Trades mit dem Motiv der Anziehung anderer Algorithmus Trader, um auch diese Aktien zu handeln. Der Anstifter des ganzen Prozesses weiß, dass nach der etwas künstlich erzeugten schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und damit der Händler gewinnt, indem er frühzeitig eine Position einnimmt und schließlich verhandelt, bevor er herausbringt. (Verwandte Lesung: Wie der Einzelhandelsanleger von Hochfrequenzhandel profitiert) Die Unternehmen, die sich mit HFT beschäftigen, haben oft Risiken im Zusammenhang mit Softwareanomalien. Dynamische Marktbedingungen sowie Vorschriften und Compliance. Eines der grellen Instanzen war ein Fiasko, das am 1. August 2012 stattfand, was die Knight Capital Group in die Nähe des Konkurses brachte - es verlor 400 Millionen in weniger als einer Stunde, nachdem die Märkte an diesem Tag eröffnet wurden. Der Traffic-Glitch, verursacht durch eine Algorithmus-Fehlfunktion, führte zu unberechenbaren Handel und schlechte Bestellungen über 150 verschiedene Aktien. Das Unternehmen wurde schließlich rausgeschmissen Diese Unternehmen müssen an ihrem Risikomanagement arbeiten, da es darum geht, eine Vielzahl von regulatorischen Compliance zu gewährleisten und operative und technologische Herausforderungen anzugehen. Die Firmen, die in der HFT-Industrie tätig sind, haben sich wegen ihrer geheimnisvollen Sachen einen schlechten Namen verdient. Allerdings sind diese Firmen langsam vergossen dieses Bild und kommen in die offene. Der Hochfrequenzhandel hat sich in allen prominenten Märkten ausgebreitet und ist ein großer Teil davon. Nach Quellen zufolge machen diese Firmen nur etwa 2 der Handelsfirmen in den USA, aber machen etwa 70 des Handelsvolumens aus. Die HFT-Firmen haben viele Herausforderungen, denn immer wieder wurden ihre Strategien in Frage gestellt und es gibt viele Vorschläge, die ihr Geschäft vorantreiben könnten. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertigen Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes produziert werden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Hoher Frequenzhandel: Alles, was Sie wissen müssen In der Folge von Michael Lewis Buch Flash Boys gab es einen erneuten Anstieg im Interesse an High Frequency Handel. Leider ist vieles davon in Konflikt, voreingenommen, übertechnisch oder einfach falsch. Und da können wir nicht davon ausgehen, dass alle Interessierten unsere 5-jährige Berichterstattung über ein Thema verfolgt haben, das endlich seinen Tag im öffentlichen Schein verdient hat, unten ist eine einfache Zusammenfassung für alle. Um sicher zu sein, das Denken hinter HFT ist kaum revolutionär oder sogar neu. Obwohl heute HFT eng mit Hochgeschwindigkeitsrechnern verbunden ist, ist HFT ein relativer Begriff und beschreibt, wie die Marktteilnehmer die Technologie nutzen, um Informationen zu gewinnen und darauf zu handeln, vor dem Rest des Marktes. In der Nähe des Aufstiegs des Teleskops würden Marktkaufleute Teleskope benutzen und auf das Meer schauen, um den Frachtraum der eingehenden Handelsschiffe zu bestimmen. Wenn der Kaufmann feststellen könnte, welche Waren bald auf diesen Schiffen ankommen würden, könnten sie ihre überschüssige Versorgung auf dem Markt verkaufen, bevor die Wareneingang einen Preiswettbewerb einführen könnte. Das heißt, die reale Proliferation der Technologie im Handel, begann im Ernst in den 1960er Jahren mit der Ankunft der NASDAQ, der erste Austausch, um stark nutzen Computer. Ironischerweise, während irgendeine Form von HFT schon seit langem existiert, wurde sein wahres Potenzial erstmals im Oktober 1987 mit dem ersten ganzen Markt-Blitz-Crash bekannt, der aus einer exponentiellen Ausbreitung des Programmhandels resultierte, die gleich mit HFT, niemandem, Wirklich verstanden Und obwohl einige dachten, dass Black Monday den Händlern und Regulatoren eine Lektion gelehrt hätte, beschleunigte sie lediglich den Einbruch des computergestützten und algorihmischen Handels in reguläre Märkte, so dass HFT nun fast drei Viertel aller börsenbasierten Handelsvolumina ausmacht , Während dunkle Pools und andere Off-Exchange-Veranstaltungsorte - oder mehr Märkte, die für die meisten nicht leicht zugänglich sind - bis zu 40 aller Gesamthandelsvolumina von vor 16 Jahren ausmachen. Die grobe Chronologie des algorithmischen Handels, von der HFT eine Teilmenge ist, wird in der Zeitleiste unten gezeigt. In den vergangenen zehn Jahren, nach Regulierungsinitiativen, die darauf abzielen, den Wettbewerb zwischen den Handelsplätzen vor allem infolge der Überholung der Nationalen Marktsystemverordnung (oder Reg NMS) zu schaffen, hat sich der Aktienmarkt zersplittert. Die Liquidität ist nun über viele beleuchtete Aktiengeschäfte und dunkle Pools verteilt. Diese Komplexität, kombiniert mit Handelsplätzen, die elektronisch werden, hat Gewinnchancen für technologisch anspruchsvolle Spieler geschaffen. Hochfrequenz-Trader verwenden Ultra-High-Speed-Verbindungen mit Handelsplätzen und anspruchsvolle Trading-Algorithmen, um Ineffizienzen auszunutzen, die durch die neue Marktstruktur geschaffen werden, und um Muster in Drittanbieter zu identifizieren, die sie zu ihrem eigenen Vorteil nutzen können. Für die traditionellen Investoren sind diese neuen Marktbedingungen jedoch weniger willkommen. Institutionelle Investoren finden sich hinter diesen neuen Konkurrenten zurück, zum großen Teil, weil sich das Spiel verändert hat und weil ihnen die notwendigen Werkzeuge fehlen, um effektiv zu konkurrieren. In Kürze: Die Rolle des menschlichen Händlers hat sich entwickelt. Sie müssen nun auch verstehen, wie verschiedene elektronische Handelsmethoden funktionieren, wann sie benutzt werden sollen, und wann man sich derjenigen bewusst sein muss, die ihre Geschäfte beeinträchtigen können. Der Veranstaltungsort begann mit der Alternative Trading System Regulierung von 1998. Dies wurde eingeführt, um einen Rahmen für den Wettbewerb zwischen den Handelsplätzen zu schaffen. Im Jahr 2007 verlängerte die National Market System Regulierung den Rahmen, indem sie den Händlern den Zugang zu dem am besten angezeigten Preis eines automatisierten sichtbaren Marktes erforderte. Diese Regelungen sollen eine effiziente und faire Preisbildung auf den Aktienmärkten fördern. Da neue Veranstaltungsorte erfolgreich zum Handelsvolumen konkurrierten, hat die Marktliquidität über diese Veranstaltungsorte hinweg zersplittert. Marktteilnehmer, die Liquidität anstreben, sind von regulatorischen Verpflichtungen abhängig, um auf sichtbare Liquidität zum besten Preis zuzugreifen, was sie dazu zwingen kann, neue Technologien zu integrieren, die auf Liquidität, die über Handelsplätze hinweg zersplittert ist, Diese Technologien können Routing-Technologie und Algorithmen, die zersplitterte Liquidität neu aggregieren. Dark Pools Trading-Plattformen ursprünglich entworfen, um anonyme Handel große Block Bestellungen elektronisch begann ihre Rolle zu erweitern und handeln kleinere Aufträge. Dies ermöglichte es den Händlern, ihre Flüsse und institutionellen Investoren zu verinnerlichen, um ihre Blockaufträge von Markt opportunisten zu verbergen. Die Verwendung dieser Technologien kann zu leckenden Handelsinformationen führen, die von opportunistischen Händlern ausgenutzt werden können. Informationen werden durchgesickert, wenn elektronische Algorithmen Muster in ihrer Handelsaktivität offenbaren. Diese Muster können von HFTs erkannt werden, die dann Trades machen, die von ihnen profitieren. Der Wettbewerb für die Liquidität hat die Handelsplätze dazu veranlasst, sich von dem traditionellen Gebrauchsmuster zu befreien, wo jede Seite einer Transaktion eine Gebühr erhoben wird, an Modelle, in denen die Veranstaltungsorte für technologische Dienstleistungen erhoben werden, die Teilnehmer zahlen, um Liquiditäts - und Gebührenteilnehmer zuzulassen, die die Liquidität beseitigen. Viele Handelsplätze sind zu Technologie-Förderern geworden. Broker-Händler haben erkannt, dass sie oft die Partei sind, die die Handelsausführungsgebühr bezahlt, die von den Spielorten verwendet wird, um opportunistischen Händlern einen Rabatt für die Bereitstellung von Liquidität zu zahlen. Um diese Gebühren zu vermeiden und ihre wertvolle, uninformierte aktive Flut zu verinnerlichen, vor allem von Privatkunden, haben Makler-Händler auch dunkle Pools etabliert. Durch die Internalisierung ihrer Strömung oder in vielen Fällen, die es an proprietäre Handelsfirmen verkauft, können sie vermeiden, die Handelsgebühren zu zahlen, die die Austragungsorte für die Beseitigung der Liquidität aus ihren Auftragsbüchern erheben. Die Ironie ist, dass in ihrem Versuch, den Markt mit Reg ATS und Reg NMS zu rationalisieren und zu vereinfachen, Regulatoren das ultimative Hodge-Podge von Handelsplätzen, Informationsleckknoten und unzähligen Möglichkeiten geschaffen haben, sowohl institutionelle als auch Einzelhandelsblöcke voranzutreiben. Bevor wir fortfahren, lasst uns einen Blick auf vielleicht das kritischste und mißverstandene Konzept um, eine, die HFT Befürworter sind ganz glücklich zu (ab) verwenden, ohne wirklich zu verstehen, was es bedeutet. Es gibt mehr: wie wir im August 2009 erklärt haben. Der richtige Begriff, um sich auf Liquidität zu konzentrieren, aber Implementation Shortfall, auch bekannt als Slippage, die die Maut HFTs von Investoren zu sammeln - das ist im Durchschnitt die Kosten der Ausbreitung und Frontrunning Implementierung Shortfall (IS) Kosten in Höhe von 2 Stück: Timing Delay Costs - Verzögerungskosten zwischen dem Erstentscheid (Open am Tag 1) und dem Broker Placement Price. Denken Sie daran, wie die Kosten für die Suche nach Liquidität und Markt Auswirkungen Kosten - Preisänderung zwischen der Zeit der Bestellung wird mit dem Broker und der eventuelle Handelspreis platziert. (Die neugierig, mehr über die Nuancen zu erfahren, können dies bei diesem Link tun). Warum ist die Liquidität so kritisch, weil sie mit dem Konzept des modernen Austausches einhergeht, da die Maßnahme der vollendeten Liquidität eine Schlüsselvariable ist, um die Erfolgsgeschichte eines Fachgeschäfts zu bestimmen. Es zeigt auch, warum HFTs niemals im Vakuum arbeiten, sondern in expliziter Symbiose mit Austausch. Es war Zero Hedge, der im Jahr 2012 darauf hingewiesen hat, dass HFT ein kritischer Bestandteil der Umtauscherlöse ist, der zwischen 17 und bis zu 32 liegt. Es ist diese untrennbare Verbindung zwischen dem Veranstaltungsort und den Algos, die den Veranstaltungsort dominieren Dass viele der Hauptschuldigen für die HFT-Proliferation das dominierende Austausch-Geschäftsmodell sind, das als das Maker-Taker-Modell bekannt ist, in dem der Liquiditätsanbieter bezahlt wird (praktisch bedeutet er, denen die Liquidität zu zahlen Begrenzung von Aufträgen, auch wenn die Limit Orders nur blitzte Subpenny-Aufträge vor einem großen Auftragsblock), während die Liquiditätsnehmer (diejenigen, die Liquidität mit Marktaufträgen nehmen). Dies ist in der folgenden Tabelle zusammengefasst. Egal der Grund, eines ist sicher: Der Einsatz von HFT ist explodiert. Wenn die Aktienmärkte elektronisch werden und die Preise von den Cent (im Gegensatz zu den vorangegangenen Achteln des Dollars) zitiert werden, haben die traditionellen, manuellen Marktmacher es schwierig gefunden, mit den neuen technologisch versierten Firmen Schritt zu halten. Das Spielfeld wurde zu Gunsten von HFTs gekippt, die High-Speed-Computer, Low-Latency-Konnektivität und niedrige Latenz direkten Daten-Feeds verwenden, um versteckte Alpha zu realisieren. Oder wie manche nennen - frontrunning. HFTs können aktive, passive oder hybride Strategien verfolgen. Passive HFTs setzen marktführende Strategien ein, die sowohl die Bidoffer-Spread als auch die Rabatte, die von Handelsplätzen als Anreize für die Buchung von Liquidität gezahlt werden, verdienen. Sie machen dies effizient über viele Aktien gleichzeitig durch die Nutzung der vollen Potenzial ihrer Computer-Hardware, Veranstaltungsort-Technologie und statistische Modelle. Diese Strategie ist allgemein bekannt als Electronic Liquidity Provision (ELP) oder Rabatt Arbitrage. Diese ELP-Strategien können auch Signaldetektoren sein. Zum Beispiel, wenn ELP-Strategien durch einen Preis, der die aktuelle Bidask-Spread ändert, negativ beeinflusst wird, kann dies auf das Vorhandensein einer großen institutionellen Blockreihenfolge hindeuten. Ein HFT kann dann diese Informationen verwenden, um eine aktive Strategie zu initiieren, um Alpha aus dieser neuen Information zu extrahieren. Active HFTs überwachen das Routing von Großaufträgen und notieren die Reihenfolge, in der Veranstaltungsorte abgerufen werden. Sobald ein großer Auftrag erkannt wird, wird der HFT dann vor ihm handeln und die zukünftigen Marktauswirkungen vorwegnehmen, die in der Regel beträchtliche Aufträge begleiten. Die HFT schließt ihre Position ab, wenn sie glauben, dass der Großauftrag fertig ist. Das Ergebnis dieser Strategie ist, dass die HFT nun von den Auswirkungen des Großauftrags profitiert hat. Die Sorge für den institutionellen Investor, der ursprünglich den Großauftrag vorgelegt hat, ist, dass ihre Marktwirkung durch diese HFT-Aktivität verstärkt wird und damit ihr Alpha reduziert wird. Die anspruchsvollsten HFTs verwenden maschinelles Lernen und künstliche Intelligenztechniken, um Alpha aus der Kenntnis der Marktstruktur und der Auftragsströmungsinformation zu extrahieren. Die ubiqituische Präsenz von HFT bedeutet auch, dass eine der wichtigsten Überlegungen bei der Auftragsvergabe eine intelligente Auftragsführung ist, die solche Konzepte wie Latenz-Arbitrage und Auftragsgröße berücksichtigt. Dies ist in der folgenden Tabelle weiter verständlich. Das bringt uns zum Thema, ob alle HFT ist einfach vorne, legal wie es sein kann, und ermöglicht Unternehmen wie Virtu, um Liquidität bieten, Handel Gewinne auf 1.237 von 1.238 Handelstagen. Die Antwort - nein Zumindest nicht explizit. Die vollständige Liste der HFT-Strategien, aufgeschlüsselt nach ihren Auswirkungen auf verschiedene Stakeholder, wird unten gezeigt. Wiederum, zumindest auf dem Papier, sind einige Strategien von Vorteil, wenn sie vor allem dem Privatanleger angehören. Die größte Frage ist jedoch - so etwas wie ein Privatanleger, der zu einer Zeit verbleibt, in der das Markthandelsvolumen auf Jahrzehnt gefallen ist, und wo HFT nun den Großteil des beleuchteten Volumens umfasst. Und während auf dem Papier HFT profitieren, ist die Realität, dass in der Praxis die Konsequenzen von HFT sind fast einzigartig negativ. Abgesehen von den ethischen Implikationen, ob man sich als rechtlich oder nicht betrachtet, sind die weitaus größeren unbeabsichtigten Konsequenzen von HFT, dass es Handelsplätze inhärent weit instabiler und anfälliger für plötzliche und unerklärliche Abstürze gemacht hat. Abgesehen von der bekanntesten HFT-induziert Markt-Crash, die Mai 2010 Flash-Crash, in jüngster Zeit hat der Markt mehrere unerwünschte Ereignisse als Folge der neuen fragmentierten, gewinnorientierten Markt Veranstaltungsumfeld erlitten. In einigen Fällen resultierten diese Ereignisse aus der unvorhersehbaren Interaktion von Handelsalgorithmen in anderen Fällen waren sie das Ergebnis von Software-Störungen oder überladener Hardware. KNIGHT CAPITAL VERLUST ÜBER 450 MILLIONEN WELLEN VON UNFÄHIGEN HANDELS Eine Software-Störung von Knight verursachte Wellen von versehentlichen Geschäften an NYSE-börsennotierten Unternehmen. Der Vorfall verursachte Verluste von über 450 Millionen für Ritter. Die SEC hat später eine förmliche Untersuchung eingeleitet. GOLDMAN SACHS 10S VON MM TECHNISCHER GLITCH IMPACTS OPTIONEN Ein internes System-Upgrade, das zu technischen Störungen führte, beeinflusste Optionen auf Aktien und ETFs, was zu fehlerhaften Trades führte, die weitgehend mit den Marktpreisen in Berührung kamen. Artikel deuten darauf hin, dass die fehlerhaften Optionen Trades könnte in Verlusten von 10s von Millionen geführt haben. Goldman Sachs erklärte, dass es keinen materiellen Verlust oder Risiko aus diesem Problem. NASDAQ 3 STUNDEN HANDEL HALT DURCH ANSCHLUSS AUSGABE Aufgrund einer Verbindungsproblematik nannte NASDAQ mehr als drei Stunden einen Handelsstopp, um unlautere Handelsbedingungen zu verhindern. Ein Software-Bug fehlerhaft erhöhte Daten-Messaging zwischen NASDAQs Securities Information Processor und NYSE Arca bis über die doppelte Verbindung Kapazität. Der Software-Fehler verhinderte auch, dass das interne Backup-System von NASDAQs ordnungsgemäß funktioniert. NASDAQ DATA TRANSFER PROBLEME FREEZE INDEX FÜR 1 STUNDEN Ein Fehler bei der Datenübertragung hat dazu geführt, dass der NASDAQ Composite Index etwa eine Stunde lang eingefroren wird. Einige Optionskontrakte, die mit den Indizes verknüpft sind, wurden angehalten, obwohl kein Aktienhandel beeinträchtigt wurde. NASDAQ Beamten erklären, dass das Problem durch menschliche Fehler verursacht wurde. Obwohl der Markt keine Verluste erlitten hat, wirft diese technische Störung der dritte in zwei Monaten erhebliche Bedenken auf. Das bringt uns zum Kulmination von 50 Jahren wechselnder Technologie, nämlich der veränderten Investor-Broker-Beziehung. Traditionell haben die Anleger ihre Bemühungen auf der Suche nach Alpha und Brokern mit Sourcing Liquidität aufgeladen. Die Liquidität könnte über den obersten Markt oder die Börse bezogen werden. Die Börse betrieb als Dienstleistung, dass die Liquidität konsolidiert wurde. Jenseits der Erstellung von Alpha, die einzige Entscheidung für einen Investor war die Wahl eines Maklers, um ihre Trades auszuführen. Heute sind die Anleger immer noch mit der Erstellung von Alpha beschäftigt. Allerdings ist der Handelsprozess, der zur Durchführung ihrer Alpha-Strategien erforderlich ist, komplexer geworden. Das konsolidierte Gebrauchsmuster wurde durch einen Markt ersetzt, der stark zersplittert ist, mit gewinnorientierten Veranstaltungsorten, die kräftig um die Liquidität konkurrieren, die in erster Linie von HFTs bereitgestellt wird. Diese neue Umgebung stellt Makler in eine schwierige Position. Sie haben eine treuhänderische Verantwortung, um die bestmögliche Ausführung für ihre Kunden zu bieten. Dies erfordert, dass sie in neue Technologien investieren, um Liquidität zu versorgen und gegen HFT-Strategien zu verteidigen. Und weil viele dieser Locations jetzt Rabatte für Liquidität zahlen, die schnell von HFTs bereitgestellt wird, sind Makler in der Regel gelassen, um aktive Abnahmegebühren an den Veranstaltungsort zu zahlen. Und zur gleichen Zeit, dass die Makler diese Kosten verursachen, drängen die Anleger sie, die Provisionen zu reduzieren. Dieser Druck auf die Broker-Margen schafft Interessenkonflikte mit ihren Kunden. Durch den Zugang zu Veranstaltungsorten mit niedrigeren Handelsgebühren oder dem Versuch, passive Auftragswege von ihren eigenen, können Makler ihre Betriebskosten senken. Allerdings sind diese Handelswege nicht unbedingt am besten für die Investoren. Ausgefeilte Investoren fordern nun körnige Ausführungsinformationen, die zeigen, wie ihr Auftragsfluss von ihrem Broker verwaltet wird, damit sie sicherstellen können, dass sie die beste Ausführung erhalten. Während Broker aggregierte Leistungsberichte bereitstellen, können die Anleger eine umfassendere Analyse erstellen, einschließlich des Vergleichs von Broker-Performance, indem sie mehr körnige Informationen verwenden. Zusammenfassend - Vor: So alles zusammen, was ist der aktuelle Stand des Marktes Ironischerweise, wenn man alle Glocken und Pfeifen der modernen Technik wegstreift, geht alles auf ein Konzept zurück, das so alt ist wie der erste Markt selbst - nämlich Alpha oder übertrifft den breiteren Markt. Um verstecktes Alpha zu finden, ist es wichtig, zuerst zu verstehen, wo die Marktteilnehmer in Bezug auf die Informationsverwendung sind. Der hellgraue Bereich in der folgenden Grafik stellt den typischen institutionellen Investor dar, der die Rolle des Straußes oder des Compilers spielt, indem er entweder die Änderungen um sie herum ignoriert oder nur Informationen für grundlegende Compliance-Aufgaben verwendet. Die meisten HFTs gehören in die hellblaue Kommandantenstufe, die sie über die Informationen um sie herum übernehmen und sie ihr Geschäft leiten lassen. Wenn man die Informationschancen ausnutzt und versteckte Alpha findet, muss eine Firma die Stufen der Anpassung nach oben bewegen. KOMPLEXITÄT Dies misst die Raffinesse der Nutzung von Informationen bei der Regieführung. Ob die Informationen Handelsdaten oder Newsfeeds sind, kann man auf mehr oder weniger anspruchsvolle Weise nutzen, von einfacher Arithmetik bis hin zu komplexen statistischen Methoden und einem starken strategischen Verständnis. Arithmetik zielt darauf ab, nicht mehr als grundlegende Bilanzierungsmaß - nahmen von Werten, Volumen und Gewinnen und Verlusten zu liefern. Statistische Methoden zielen darauf ab, Muster in Informationen zu identifizieren, die verwendet werden können, um den Handel zu führen. Strategisches Verständnis führt die Spieltheorie ein und erwartet die Reaktion anderer Marktteilnehmer, wenn ein Investor eine bestimmte Handelsstrategie einsetzt. FREQUENZ Jeder Handel ein Investor macht eine Gelegenheit zu lernen. Das Sammeln von Informationen aus jedem Handel, im Gegensatz zu einigen wenigen, hilft dem Investor ein besseres Verständnis dafür, wie diese Trades in der Zukunft durchführen können. Je häufiger die Analyse, desto relevanter werden die Ergebnisse. ITERATION. Befunde dienen nur dann, wenn sie gehandelt werden. Der Schlüssel ist, Informationen zu verwenden, um Handlungen zu führen, deren Ergebnisse dann analysiert und die Ergebnisse erneut angewendet werden. Dies schafft eine kontinuierliche iterative Schleife, die auf immer mehr Effizienz fährt. BREADTH: Wissensaustausch mit ähnlichen Zielen (z. B. institutionelle Investoren, die große Blöcke handeln) könnte zu einer effizienteren Investitionsimplementierung für alle Teilnehmer führen. Zusammenarbeiten können institutionelle Anleger die Formulierungserfüllungserfahrung und die Daten der Datenbörse als Dienstprogramm teilen. Das Ergebnis davon könnte dazu beitragen, dass die teilnehmenden institutionellen Anleger gegen Markt - schadensverluste verteidigen und proprietäre Strategien schützen. HFT-Firmen werden wahrscheinlich Plateau in Stufe 4, Kommandeur, da sie weniger wahrscheinlich sind, um irgendwelche Informationen in einem Utility-Konzept handeln, ist die Ausführung des Handelns ihr eigenes intellektuelles Kapital. Institutionelle Investoren hingegen haben das Potenzial, Stufe 5 zu erreichen, Optimierer. Für institutionelle Anleger liegt ihr intellektuelles Kapital in der Regel in ihren Anlageentscheidungen, nicht bei ihren Handelsumsetzungsplänen. Institutionelle Anleger sind damit eher bereit, mit einander zusammenzuarbeiten, um gegen Handelsstrategien zu arbeiten, die sie zu Marktwirkungen führen. Unabhängig von einer Investoren Disposition in Richtung Handelsstrategien, die fortschrittliche Technologie nutzen oder sich auf traditionellere Handelsstrategien verpflichten, ist es wichtig zu erkennen, dass fortgeschrittener Technologiehandel heute die Realität ist. Investoren müssen dringend in Erwägung ziehen, die entsprechenden Maßnahmen zu ergreifen, um vor den potenziellen negativen Auswirkungen zu schützen und sich selbst zu positionieren, um das verborgene Alpha innerhalb des heutigen fortgeschrittenen Marktes zu finden. Also die untere Zeile: HFT ist legal frontrunning. Aber auch so viel mehr In der Tat, wie die TBTF-Banken, ist HFT selbst so eingebettet in den topologischen Stoff der modernen Marktstruktur, dass alle praktischen Anregungen zur Beseitigung von HFT an diesem Punkt lächerlich sind, nur weil die Freigabe von HFT aus einem Markt - was in der Tat ist, aber nicht nur Von HFTs auf der Mikroebene, aber vor allem von der Federal Reserve und den globalen Zentralbanken im Makro - ist praktisch unmöglich, ohne einen großen systemischen Reset zuerst. Weshalb Regulierungsbehörden, Gesetzgeber und Vollstrecker husten und pusten, und. Am Ende nichts tun Denn wenn es eine Sache gibt, die die TBTF-System-Teilnehmer haben, ist unbegrenzte Hebelwirkung, um so viel Kapital zu sammeln, weil sie in einer Position von systematischer Bedeutung in einem Markt, Takelage oder auf andere Weise ist. Schließlich, wenn Push kommt, um zu schieben, und das Schicksal von HFT ist bedroht, siehe unten, denn wenn HFTs Präsenz, glitchy wie es sein mag, führte zum Mai 2010 Blitz Crash und der später instabilen Markt, der mindestens eine ausgestellt hat Unvergesslichen Crash jeden einzelnen Monat, dann die Gefahr des Ziehens der marginal Trader, die jetzt für 70 aller Aktien Churn und Volumen (wenn sicherlich nicht Liquidität) Konsequenzen haben, die mit dem Lehman-Kollaps vergleichbar sind. Schließlich, für all jene, die noch von HFT verwirrt sind, ist hier die ultimative Vereinfachung. Quelle: Oliver Wyman, Hidden Alpha in Equity Trading Dieser Teil ist nicht akademisch: sucht lokale optima in kurzer Zeit Fenster bedeutet, dass keine Rücksicht auf die massive kooperative störende Muster, die Preise können viele große in nur ein paar Sekunden oder Minuten oben spike Wo sie sein sollten, was die Anleger zerreißt, weil die Preise ein paar Minuten später mit massiven Verlusten an Händler zurückkehren, oder noch schlimmer, verursachen Blitz-Crashs, die dann den Austausch zum Stillstand zwingen, vielleicht umgekehrte Trades, oder eventuell Schäden sitzen, wie sie können, die können Kette reagieren darauf, ganze Volkswirtschaften zu stürzen. Das beeinflusst Sie auch bei null Trades im System. Sein unten -1000 in 5 Minuten und wenn nicht wieder hergestellt wird zu dow -1500 am nächsten Tag führen und wenn das nicht in 30 Tagen behoben wird, bedeutet es einige bedeutende Verstärker, die den Verlust der Arbeitskraft in der ganzen Wirtschaft schädigen. Ive bekam einen interessanten Link für Sie. Krank lassen Sie es hier und irgendwo auffälliger. Jackson macht große Aufzeichnungen, kein Zweifel, große Session Musiker ist ein großer Teil davon. Jesse Ed Davis auf Gitarre, ihn und David Lindley oft mit großen Gitarren Tracks mit Jackson Browne und andere oder ihre eigenen verbunden. hier ist der Link. Youtubewatchvq9Me42csgzU Life-Changing Clawhammer Gitarren-Demo - Steve Baughman wurde gesagt, die Augen sind das Fenster für die Seele und ich denke, ich kann das zu Herzen genommen haben, früh für besser oder worser. Das Seh-Vision-Ding scheint eine nahezu unendliche Potenzialquelle zu sein. Dort ist es zugelassen Also die Blase wächst größer und größer, niemand aber Business Scalping Geschäft, es segelt weg in die Distanz zu nehmen, was wir lachend Geld mit ihm rufen. Alles, was zählt, ist die Realität. Ich bin auf Milliardär gekommen, worum es geht. Diebstahl. Stück Scheiße Tag Händler immer abgerissen von noch größeren Stücke von Scheiße HFT Front laufen Skalierer. Der farking HFT Vorteil ist nicht so sehr die Aglor-Motoren, wie es die Tatsache ist, dass sie in einer völlig anderen Dimension handeln als 1 Minute Tick Yokels Managing Portfolios für John Q. Auch das zany E-Mini-Menge bekommt einen Goo Arsch Vergewaltigung von ihnen göttlichen HFT Putas HFTs sind das Richtige von Gott, Sie sind die unsichtbare Hand, Sie sind der fette Finger, und FLASH CRASHES sind keine Fehler, sie sind ein vorsätzliches Ausrutschen von Zuteilungshändlern, die eine Minute mit einem dummen Stop-Loss arbeiten. 101 konstruierte Handelsmodelle. Buy or sale at market, well do ya, punk. The HFT see all them at market orders on de queues and milk em dry like a crank slut milks cocks in a meth lab. Them HFT shops dont need to go go throgh no farking broker brpker, HFT operators dont seed no farking SEC ticket. HFT get to sift through the entire farking order queue. They dont pay no farking broker fees or execution fees. THey can cancel sniff 1em out orders, on a dime, and reorder without batting a farking eye They dont even need no farking money - the FED prints it up for em on demand. They can can flush the FX market in a nano, and then price up the ask at next nano. Its not about transaction fees or taxes - it is all about the dominion acquired through a co-located pipe - and dat all it be What should the sign be on all equity, FX, futuresm and options exchanges Abandon hope all ye who enter here Its a suckers game, more etucal to bet on the outcome of a dog or cock fight than the price moves in paper that gas no valueHigh Frequency Trading Strategies strategySean MacEntee (Flickr) A High Frequency Trading Strategy is a strategy that is developed for the purpose of profiting from short term market fluctuations. The implementation of these strategies can be carried out by a computer or a human (a high frequency trader) but more often than not, high frequency trading strategies are implemented by a partnership of both a trader and a computer . High frequency trading can refer to any trading strategies that attempt to make money off the repetition of price movement in the market. The higher the rate of repetition (or frequency) the higher the profitability of the strategy. High frequency trading strategies are made up from 3 fundamental aspects of trading including: 1. The Setup, which refers to the pattern that entices a trader to enter 2. The Risk Reward, which weighs the entry against the probable exits. 3. The frequency of occurrence, which deals with how often the trading opportunity arises. When all these factors are taken into account, you increase the probability of creating a highly profitable trading strategy for a fast pace market. First we will deal with: High Frequency Trading Setups. A set up is the beginning of a pattern that you as a trader have deemed to be profitable, and is usually preceded by a trading signal like a technical indicator or potential catalyst (market mover). Remember, every profitable trade has with it an entry, exit, and catalyst (the catalyst is what is going to create the price action, so its the reason for taking the trade). Without these 3 predetermined factors, you do not have a trade. For example, you may notice that after the 5 minute moving average crosses the 60 minute moving average, the stock or currency you are trading goes on a bit of a run. In this case the trading signal is your catalyst or reason for taking the trade. Another catalyst could be a news or earnings announcement. You may notice that when interest rates get lowered, bank stocks rise. Here your set up could be to wait for a interest rate drop and then buy bank stocks. Thus, the set up is the announcement that there will be a live interest rate decision or FOMC meeting. However, even with this knowledge of opportunity, you still need to weigh in the Risk Reward ratio of your high frequency trading strategies. Which brings us to: Entries and Exits of High Frequency Trading Strategies. Your entry will be based upon your predetermined exit and your exit will be determined by your target profit over 100 trading set ups. If the set up works 50 of the time, your profit exit needs to be a greater amount than your loss exit for the set up to be profitable. For example. If you have an entry price of 100 in stock or currency xyz and you are using a risk reward entry exit ratio of 2-1, your profit exit may be 110, while your loss exit may be 95.00. This means you make 10 for every 5 you lose if the trading set up works 50 percent of the time. If the set up works only 13rd of the time you will lose 5 twice for every time you make 10 leaving your risk reward entry exit at break even. This is important to realize since most amateur traders punch out of trades before their time due to the fact that price action does not move in one single direction. Because price action is volatile, it is very likely that a trade will move against you or in a direction towards you exit. This gives the trader the instinct to cut losses early which deviates from their risk reward analysis and leads to unprofitable high frequency trading strategies. A High Frequency of the number of set ups in the Trading Strategy As mentioned previously, the higher the frequency of profitable trades, the more profitable the trading strategy will be. This is why you need to do research as to how often the set up occurs. If you are a day trader trading interest rate announcement you may only be working 4 days a year. This means you need to ad other set ups to your overall trading plan. Once you have one profitable strategy you can move on to a new one. This may mean you trade other set ups related to interest rate changes or other types of stocks or currencies. It could also mean that you add other types of news where you look for different news announcements that affect different securities in similar ways. Of course once you can trade multiple set ups for profit you can also attempt to add other unrelated strategies to your trading plan. However, it is important that you know which high frequency strategies are past the development stage and that you do not try to develop too many trading strategies at the same time. The better you understand each set up, the better your ability to make profit. Another way to measure frequency are trades that can be completed more than once within each set up. For example, you may be able to trade off the same support or resistance level multiple times. If there is strong support for a stock or currency at 100 you can buy shares with the intention of selling if the support levels break (say 99). This means you can buy and sell each time the stock bounces at the 100 level until it breaks. This analysis is a bit more advanced because price has a tendency to triangle at support and resistance levels, meaning the risk reward ration gets smaller and smaller after each bounce. However, this type of high frequency set up can be very exciting as the profits build up very quickly in a short amount time. As you can see, there are two types of frequency, the number of set ups within the trading strategy and the number of trades within the set up. If you can find set ups like these that fit within your overall risk reward analysis you will greatly expand the profitability of your high frequency trading strategies.